FxPro汇评：一股强劲的利好力量正推动标普500指数突破新高。

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


 


标普500指数在4月和5月录得自2020年以来最佳两个月表现，并实现连续九周上涨，创下自2023年以来最长连涨纪录。历史数据显示，自1950年以来，标普500指数出现16%以上涨幅的强劲反弹仅有4次，而每一次都并非行情终点。在这些例子中，指数在当年其余时间平均还能再上涨17%。


 


 





 


是什么在驱动这股上涨动能？历史统计的积极信号、面对中东地缘政治风险时市场表现出的强大韧性、资金持续涌入芯片股，以及超预期的企业盈利，共同为美股提供了坚实支撑。高盛表示，对冲基金正在以近六个月来最快的速度增持美国股票。而FactSet数据显示，标普500成分股企业第一季度盈利同比增长接近29%。若这一趋势得以维持，本轮财报季有望成为自2021年以来最强劲的一次。


 


不过，这并不代表投资者对地缘政治风险视而不见。


当有关伊朗可能因以色列针对真主党的军事行动而退出美伊谈判的传闻传出后，标普500指数11大板块中有9个板块收于下跌。但关键时刻，科技股再度成为市场“救星“。尤其是芯片板块持续升温的投资热情，推动相关个股再创历史新高，并帮助市场稳住阵脚。


 


 





 


展望未来，市场面临的风险在于，投资者的“害怕错过”（FOMO）情绪最终可能冲撞更高通胀、美国国债收益率上升以及经济增长放缓这堵“墙”。


不过，就目前而言，多头依然牢牢掌控市场主动权。与此同时，美国经济表现依旧稳健，制造业PMI升至2022年5月以来的最高水平。


 


 


 若中东局势趋于缓和、油价回落且美国通胀持续降温，美联储有望重新将降息纳入政策选项，为标普500指数提供新的上涨催化剂。而这很可能正是高盛将其2026年底目标位由7,600点上调至8,000点的重要原因。


 


强劲的美国经济、芯片股热潮以及美联储降息预期正在推动标普500指数持续走高。高盛已将其2026年底目标位上调至8,000点。


 


Fig. 1.纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数与标普500指数表现对比


Fig.
2. 5月底，美国10年期国债收益率回落，推动标普500指数走高。